Volatilidad De Las Opciones Reales Y Rendimientos De Acciones

Opciones reales, volatilidad y devoluciones de stock Si experimenta problemas al descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verlo primero. En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. Como el acceso a este documento está restringido, es posible que desee buscar una versión diferente en Investigación relacionada (más adelante) o buscar una versión diferente de la misma. Artículo proporcionado por American Finance Association en su diario Journal of Finance. Cuando se solicite una corrección, mencione esto artículos handle: RePEc: bla: jfinan: v: 67: y: 2012: i: 4: p: 1499 - 1537. Consulte la información general sobre cómo corregir el material en RePEc. 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En consonancia con la predicción teórica de que el valor de una opción real debería estar aumentando en la volatilidad del activo subyacente, encontramos que la relación volatilidad-retorno positiva es mucho más fuerte para las empresas que tienen más posibilidades de tener opciones más reales. También encontramos que la sensibilidad de los valores de la empresa a los cambios en la volatilidad disminuye significativamente después de que las empresas ejerzan sus opciones reales. Por último, conciliamos la evidencia a nivel agregado de una relación negativa entre los rendimientos y la volatilidad de retorno con la relación positiva a nivel de empresa mostrando que la relación negativa a nivel agregado puede deberse a condiciones de mercado agregadas que simultáneamente afectan tanto los rendimientos del mercado como Volatilidad de retorno. Número de páginas en PDF Archivo: 49 Palabras clave: Volatilidad, Riesgo, Retorno de stock, Opciones reales Clasificación JEL: G12, G31, G32 Fecha de publicación: 8 de marzo de 2008 Última revisión: 25 de marzo de 2013 Citación sugerida Grullon, Gustavo y Lyandres, Evgeny Y Zhdanov, Alexei, Opciones Reales, Volatilidad y Retorno de Acciones (2012). Journal of Finance, vol. 67, pp. 1499-1536, 2012. Disponible en SSRN: ssrn / abstract1101562 o dx. doi. org/10.2139/ssrn.1101562 Información de contacto Gustavo Grullon Universidad de Rice - Jesse H. Jones Escuela de Posgrado de Negocios (correo electrónico) P. O. Box 2932 Houston, TX 77252-2932 Estados Unidos (713) 348-6138 (Phone) (713) 348-6331 (Fax) Página principal: ruf. rice. edu/Real Options, Volatility, and Stock Devoluciones Evgeny Lyandres Boston University Interdisciplinary (IDC) Herzliyah Alexei Zhdanov Universidad Estatal de Pensilvania Este artículo aporta evidencia de que la relación positiva entre los rendimientos de las acciones de la empresa y la volatilidad de la rentabilidad de la empresa se debe a las opciones reales que poseen las empresas. En consonancia con la predicción teórica de que el valor de una opción real debería estar aumentando en la volatilidad del activo subyacente, encontramos que la relación volatilidad-retorno positiva es mucho más fuerte para las empresas que tienen más posibilidades de tener opciones más reales. También encontramos que la sensibilidad de los valores de la empresa a los cambios en la volatilidad disminuye significativamente después de que las empresas ejerzan sus opciones reales. Por último, conciliamos la evidencia a nivel agregado de una relación negativa entre los rendimientos y la volatilidad de retorno con la relación positiva a nivel de empresa mostrando que la relación negativa a nivel agregado puede deberse a condiciones de mercado agregadas que simultáneamente afectan tanto los rendimientos del mercado como Volatilidad de retorno. Número de páginas en PDF Archivo: 49 Palabras clave: Volatilidad, Riesgo, Retorno de stock, Opciones reales Clasificación JEL: G12, G31, G32 Fecha de publicación: 8 de marzo de 2008 Última revisión: 25 de marzo de 2013 Citación sugerida Grullon, Gustavo y Lyandres, Evgeny Y Zhdanov, Alexei, Opciones Reales, Volatilidad y Retorno de Acciones (2012). Journal of Finance, vol. 67, pp. 1499-1536, 2012. Disponible en SSRN: ssrn / abstract1101562 o dx. doi. org/10.2139/ssrn.1101562 Información de contacto Gustavo Grullon Universidad de Rice - Jesse H. Jones Escuela de Posgrado de Negocios (correo electrónico) P. O. Box 2932 Houston, TX 77252-2932 Estados Unidos (713) 348-6138 (Teléfono) (713) 348-6331 (Fax) PÁGINA DE INICIO: ruf. rice. edu/